(Kitco News) – 金市場は8月に堅調な回復を見せた後、債券利回りの急上昇が非利回り資産に打撃を与え、失望的な形で第3四半期を終えた。 持続的なインフレ圧力、債券価格の下落、世界的な金融政策の引き締めが金の上昇を蝕んだ。しかし、ある市場ストラテジストによれば、逆風にもかかわらず、金の下値は2026年の最後の四半期まで限定される可能性があるという。 金価格は4,100ドルを超える重要なサポートをなんとか維持しているため、4%の上昇で第3四半期を終えると見られていますが、1オンスあたり4,700ドルをわずかに下回る先月の高値からは下落しています。 10年債利回りが87ベーシスポイント上昇して5.27％と、20年ぶりの高水準となったことで、金への売り圧力が生じた。 FOREX.comの市場アナリスト、ファワド・ラザクザダ氏は、市場には現在のリスクがあるにもかかわらず、年末までに金価格が回復する可能性があるとの見方を示した。 同氏は、「インフレに直面して法定通貨の価値が下がり続ける中、投資家が押し目買いをするか、それとも従来のマクロ要因が主にマイナスである米ドルと債券利回りの上昇の中で金を空売りするか迷っており、ボラティリティーが圧縮され、金は第3四半期の大部分を4000ドルと4500ドル付近まで戻すことに費やした」と述べた。 「債券利回りの上昇により、利回りゼロの金を保有する機会費用は確かに増加しているが、急激な下落を引き起こすには明らかに十分ではない。さもなければ困難なマクロ環境となっていたであろう金の安定維持能力を考慮すると、貴金属の第4四半期は明るい見通しとなる可能性がある。したがって、われわれは今年の金の潜在的な見通しについて慎重ながらも楽観視している。ホルムズでは中央銀行が利上げを遅らせるか停止する可能性があり、その結果、金属が繁栄する可能性がある。」 現在の環境において、ラザクザダ氏は、金の主要な原動力は依然として米国の金融政策であると述べた。市場は引き続き、年末までに少なくともあと１回の利上げを織り込んでいる。ただラザクザダ氏は、連邦準備理事会がインフレを抑制できるかどうかには疑問が残ると述べた。 同氏は「投資家がFRBとFRBのインフレや利回りをコントロールする能力に対する信頼を失った場合、ドル下落取引が再び台頭する可能性があり、これは金、銀、ビットコインや、米国よりも財政規律が優れている国の通貨にとってプラスとなる可能性がある」と述べた。 ラザクザダ氏は、金利や債券利回り以外にも目を向け、中央銀行の需要は第４・四半期まで堅調に推移すると予想されるため、金は引き続き堅実な支持を得られるはずだと述べた。 同氏は「購入は第３四半期の残りまで続く可能性が高く、債券市場の問題を考慮すると、主要中央銀行が年内は金へのさらなる分散と米国債からの離脱を排除するつもりはない。これにより、他のすべてが同じであれば、金は引き続き支持されるだろう」と述べた。 「今年の最終四半期に中央銀行からの金需要が緩和するという大きな兆候はない。購入が続けば、投資家や投機家がETFや現物、先物を通じた購入を増やすことで中央銀行に対抗しようとするため、金価格が上昇する可能性がある。中央銀行の追加購入も、米ドル利回りの上昇などの潜在的なマイナス要因を相殺する可能性が高い。」 (Kitco Global Index は、今日の金の動きのうち、金市場自体に対するドルの割合がどのくらいかを示しています。) ラザクザダ氏は、テクニカル面を見て、金は短期的には逆風に直面しているが、市場が長期的な上昇傾向にあることは間違いないと述べた。 「金が重要な4,000ドルの水準を突破し、重要な長期サポートエリアとなっている。8月初旬のその上昇以来、金は数週間かけて下降三角パターンと思われるパターンに陥っている。これは強気の継続形成であり、上記のパターンを検証するにはトレンドラインの抵抗線を突破する可能性が必要だ」と同氏は潜在的な買い手であると述べた。 「トライアングルパターンのトレンドラインの抵抗は4,400ドルのエリア付近にあり、T4で注目すべき重要なレベルとなっている。これを上抜ければ、4,700ドルのエリアの前に、金属の上値は最初4,500ドルにある可能性がある。後者は8月のピークである4,696ドルのすぐ上に続く。」との見方。 ライブを見る 貴金属の価格 金、銀、プラチナ、パラジウムの場合、米ドル、カナダドル、その他 […]
債券市場はインフレ、金利、景気後退リスクの上昇を示唆している
私たちは債券市場で一世代に一度の暴落を目の当たりにしています。 これは今日の世界金融市場の主要イベントであり、何百万ものオーストラリア人に影響があることも意味します。 初心者のために説明すると、債券は通常、社債または国債のいずれかであり、これらの債券は大規模な投資グループや個人投資家が取引できます。 一般に、不安定な株式市場よりも安全であると考えられている債券市場は、金融市場のストレスを予見する可能性があるため、炭鉱における経済のカナリアとなっています。 債券市場自体は、投資家がインフレやより広範な経済リスクを測定し、検討するための手段です。 政治家は巨額の財政赤字や軍事紛争に参加する理由を記録するかもしれないが、債券市場は一般の労働者に対するそのような行動の結果の臨床的評価を提供する。 そして市場は今後の経済問題を叫んでいる。 米国債利回りは債券市場の「見方」である 米国政府の債券、つまり「国債」は先週、急激に売られた。 簡単に言えば、投資家はこれらの米国国債を手放し、購入者はより高い投資収益率を求めていたのです。 債券の価格が下落すると、利回りは上昇します。利回りの上昇は、人々が借り手の支払い能力に対する信頼を失いつつあることを意味する。 また、インフレによって利回りが低下するため、投資家が補償を求めていることを意味する可能性もあります。 米10年債と30年債の利回りは現在、20年ぶりの高水準に近づいており、どちらも2006年と2007年のピークに近く、それ以前は2004年が最高だった。 最近の下落は米国の新たな経済指標によるものだった。 9月の総合PMI（米国製造業の健全性を示す購買担当者景気指数）速報値は58.4と、8月の56.0から上昇し、2021年7月以来の最高値となり、コンセンサスの55.3を大きく上回った。 債券市場に大きな調整が生じた。 (ロイター通信：スーザン・ベラ) 重要なのは、このデータが投入価格が過去 4 年間で最も速いペースで上昇したことを示していることです。 つまり、ものを作るのにコストがかかり、一般に価格の上昇が早くなります。 これに、中東の緊張激化、原油価格の上昇、大手ハイテク企業によるAIやデータセンターへの過剰支出への懸念が加わり、債券市場はパニックに陥り始めた。 ドイツと日本では利回りが上昇 誤解しないでください、これは世界的な金融現象です。 世界最大の経済大国とその政府は、支出需要の高まりに伴い利払いの増加に直面している。 […]